財經觀察：資本市場新“國九條”背后有深意
相隔十年，資本市場頂層設計再出發，專家表示，這一方面是對資本市場的總體規劃，而另一方面則是對當前經濟發展的深層次問題做出的全局性部署。
新國九條鋪路注冊制改革 奠定牛市基礎
新“國九條”核心指向發行注冊制改革。政策效果或許不會立竿見影，但長期一定利好股市，關鍵在于政落實。A股牛市基因正悄然醞釀。
建立和完善以信息披露為中心的股票發行制度。發行人是信息披露第一責任人，必須做到言行與信息披露的內容一致。發行人、中介機構對信息披露的真實性、準確性、完整性、充分性和及時性承擔法律責任。投資者自行判斷發行人的盈利能力和投資價值，自擔投資風險。逐步探索符合我國實際的股票發行條件、上市標準和審核方式。證券監管部門依法監管發行和上市活動，嚴厲查處違法違規行為。
擴大合格境外機構投資者、合格境內機構投資者的范圍，提高投資額度與上限。穩步開放境外個人直接投資境內資本市場，有序推進境內個人直接投資境外資本市場。建立健全個人跨境投融資權益保護制度。在符合外商投資產業政策的范圍內，逐步放寬外資持有上市公司股份的限制，完善對收購兼并行為的國家安全審查和反壟斷審查制度。
積極發展債券市場。完善公司債券公開發行制度。發展適合不同投資者群體的多樣化債券品種。建立健全地方政府債券制度。豐富適合中小微企業的債券品種。統籌推進符合條件的資產證券化發展。支持和規范商業銀行、證券經營機構、保險資產管理機構等合格機構依法開展債券承銷業務。
建立合格投資者標準體系，明確各類產品私募發行的投資者適當性要求和面向同一類投資者的私募發行信息披露要求，規范募集行為。對私募發行不設行政審批，允許各類發行主體在依法合規的基礎上，向累計不超過法律規定特定數量的投資者發行股票、債券、基金等產品。積極發揮證券中介機構、資產管理機構和有關市場組織的作用，建立健全私募產品發行監管制度，切實強化事中事后監管。建立促進經營機構規范開展私募業務的風險控制和自律管理制度安排。
以提升產業服務能力和配合資源性產品價格形成機制改革為重點，繼續推出大宗資源性產品期貨品種，發展商品期權、商品指數、碳排放權等交易工具，充分發揮期貨市場價格發現和風險管理功能，增強期貨市場服務實體經濟的能力。允許符合條件的機構投資者以對沖風險為目的使用期貨衍生品工具，清理取消對企業運用風險管理工具的不必要限制。
多層次資本市場建設提速迫在眉睫
目前，我國正處于經濟結構調整陣痛期、增長速度換擋期，已至爬坡過坎的緊要關口。值此特殊階段，資本市場應責無旁貸，緊緊圍繞服務于實體經濟，努力發揮其為資源配置起到的基礎作用。加快建設多層次資本市場，更顯得迫在眉睫。
打造中國經濟“第二季” 資本市場使命升華
國務院再次對中國資本市場做全局規劃顯得頗為迫切。頂層設計不僅要規劃，更要細化。資本市場必須要回歸到資源配置的本源，最大限度減少錯配，使一、二級市場合理定價，用市場化、法治化保駕護航，讓資本市場創造良好發展環境，提供優質公共服務，維護社會公平正義。
混合所有制“重頭戲”離不開資本市場“大舞臺”
隨著國企改革步入“深水區”，唱好混合所有制改革這場“重頭戲”被各方寄予厚望。“唱戲”離不開“搭臺”，如何運用資本市場這個“大舞臺”，為混合所有制改革提供平臺支撐，探尋可行的操作路徑，正變得越來越重要。
完善資本市場“法治化” 需把握三大“抓手”
法治無疑是資本市場健康發展的基石。未來的法治化建設只有把握好“完善資本市場法律體系”、“落實執法力度”和“切實保護中小投資者權益”這三個“抓手”，才能保障市場運行真正做到不“脫軌”。
券商深化改革迫在眉捷 負面清單打開創新空間
未來監管思路將發生革命性的變革。2014年是證券行業創新轉型“攻堅年”，這一判斷已經成為行業共識，此時推進負面清單管理尤其關鍵，將打開行業創新空間。
劉紀鵬：注冊制改革可借鑒香港核準制
此次證券法修改，要在十八大的文件下進行，我們可以搞一個叫注冊制的香港核準制，根據中國國情來改變。
毋劍虹：市場參與者應向機構化轉變
機構投資者應該成為交易所市場的主要參與者。培育機構投資者，對市場發展有重要意義。
鈕文新：新國九條具有重大戰略意義
新“國九條”出臺的時間點是中國經濟發展的重要關頭，具有重大戰略意義。改革的紅利，必須先從資本市場釋放出來。
管清友：解決股市功能錯位問題
民生證券研究院副院長管清友稱，《意見》解決股市功能錯位問題，嚴格依法監管進入退出，打造大國創新和融資能力平臺。
李大霄：新國九條利好股市
堅決保護投資者特別是中小投資者合法權益。優化投資者回報機制，健全多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟機制這點最重要
董登新：新國九條結構性整合市場
新國九條雖然沒有側重于股市，但資本市場其他配套市場的完善，將與股市產生協同效應，對股市構成中長期制度性利好。
