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１０月１日，國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權新的貨幣籃子將正式生效，人民幣也將從即日起進入ＳＤＲ籃子。人民幣入籃SDR到底意味著什么？它將給中國金融市場帶來怎樣的影響？人民幣國際化道路還將面臨什么挑戰？
圖表：人民幣10月起正式“入籃” 新華社記者 肖瀟 編制
10月1日，人民幣將正式加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子，成為新的SDR五種構成貨幣中唯一的新興經濟體貨幣。“這是國際貨幣體系改革的一個里程碑事件”，IMF總裁拉加德這樣評論。
那么人民幣入籃SDR到底意味著什么？它將給中國金融市場帶來怎樣的影響？人民幣國際化道路還將面臨什么挑戰？
打破國際貨幣“天花板” 新興經濟體重要性凸顯
曾在IMF工作二十多年的美國智庫彼得森國際經濟研究所資深研究員塔米姆·巴尤米說，以前從未有過新興經濟體貨幣被IMF用作國際交易和借貸貨幣，人民幣加入SDR“精英儲備貨幣俱樂部”打破了這一金融“天花板”，具有重要歷史意義，表明新興經濟體不僅在全球經濟和貿易中日益重要，在國際金融體系中的重要性也日益上升。
SDR是IMF于1969年創設的一種國際儲備資產，用以彌補成員國官方儲備不足。人民幣“入籃”后，其價值將由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的貨幣籃子決定。
巴尤米指出，一國貨幣成為儲備貨幣通常有兩個原因：一是該貨幣發行國是重要的貿易伙伴，將該國貨幣作為儲備貨幣有利于促進雙邊貿易和減少匯率風險；二是以該國貨幣計價的金融產品流動性好，便于在國際金融市場交易。他表示，IMF正是根據一國貨幣在全球貿易和金融體系中的重要性來決定其在SDR貨幣籃子中的權重。
人民幣順利“入籃”，且確定的權重為10．92％，僅次于美元的41．73％和歐元的30．93％。這反映了全球經濟格局的變化，體現了崛起的新興經濟體在國際貨幣體系中話語權的上升，是對國際社會要求改革國際貨幣體系的回應。
巴尤米認為，人民幣“入籃”使得SDR貨幣籃子更加多元化，更能反映當今世界主要貨幣構成，有利于增強SDR的代表性和吸引力，進一步完善國際貨幣體系。
人民幣“入籃”將對中國金融市場產生深刻影響
人民幣加入SDR是中國融入全球金融一體化進程的重要里程碑，也是人民幣國際化進入全新發展階段的新起點，從這個時點開始，IMF成員國可以持有人民幣資產以隨時滿足國際收支融資需求。
中金公司首席經濟學家梁紅認為，人民幣入籃對中國金融市場具有深刻影響，多項金融改革與開放措施將持續推進：
首先，提高市場準入與數據透明度。中國先后對境外央行類機構開放銀行間債券和外匯市場，今年又擴大投資者范圍，增加可投資產品，簡化業務流程，股市互聯互通機制也得以加強，“深港通”啟動在即。
其次，改革人民幣匯率形成機制，逐漸形成并完善“收盤匯率＋一籃子貨幣匯率變化”的中間價機制。
三是探索國債的持續穩定發行機制，形成穩定的國債收益率曲線，吸引境外投資者進入。
另外，人民幣國際化還需要全球支付清算體系支撐。目前，人民幣清算行已在世界20多個主要國家和地區建立，遍及亞洲、歐洲、大洋洲、非洲、美洲，實現五大洲24小時全天候覆蓋的人民幣清算網絡，可以說人民幣已經完成全球化布局。
市場分析人士指出，人民幣加入SDR而采取的市場化改革措施將影響中國金融格局，這些措施既為解決入籃的技術障礙，也促使中國金融體系走向開放、直面挑戰。人民幣國際化，從根本上是要讓人民幣成為國際上通用的交易手段、計量單位和財富儲存手段。中短期內，加入SDR并不意味著人民幣已經成為國際化貨幣；從中長期看，人民幣加入SDR將有一定潛在利好，為金融機構的跨境業務帶來發展空間。
解決世界貨幣難題還需中國智慧
對于造成當下國際貨幣體系內在不穩定的“特里芬難題”，清華大學中國與世界經濟研究中心主任、蘇世民書院院長李稻葵表示，美國貨幣當局因為本國經濟復蘇尚可就準備加息的情況，正是美元充當世界貨幣帶來的“特里芬難題”的新體現。
李稻葵說，“特里芬難題”始終存在，只不過在不同歷史時期表現不同。比如在歷史上，美國根據自己的需要管控互聯網泡沫收縮貨幣政策，導致經濟蓬勃發展的東南亞地區出現美元短缺，帶來亞洲金融危機。而當前美國經濟恢復情況相對其他發達國家而言還不錯，美聯儲就開始考慮轉向緊縮貨幣政策。但從世界經濟的角度看，作為國際貨幣的美元還沒到“被緊縮”的時候，因為世界經濟并未完全恢復，需要更多流動性支持。
李稻葵指出，美國當局還是基本按照自身需要調整貨幣政策，對其外部性考慮不足，從而可能加劇世界經濟和全球金融市場的波動。這恰恰是“特里芬難題”的本質：世界經濟的發展超越了單一貨幣所能支持的程度。
李稻葵表示，在今年的二十國集團（G20）領導人杭州峰會上，中國方面反復提出擴大SDR使用范圍，希望世界各主要國家增加以SDR計價的債券發行等，這些中國建議值得被認真對待。他說，如果不考慮中國智慧，世界經濟和貨幣難題將很難解決。
國際化道路上機遇與挑戰并存
“‘入籃’SDR對于人民幣國際化，以及提升SDR在國際貨幣體系中的地位來說，并非終點，未來還有很長的路要走。”李稻葵解釋說：“SDR在國際貨幣儲備中的比例還不大，在國際金融交易中的使用范圍也有限，要取得重大進展，還需要時間，還要把握好航程。”
業內人士表示，人民幣加入SDR后不一定馬上引起資產配置的巨大變化，國際投資者會否增持人民幣資產還取決于投資工具是否豐富、市場的開放程度、基礎設施建設是否完備等因素。
彭博有限合伙企業董事長高逸雅認為，從長遠看，人民幣的市場化程度越高，國際化水平就會越高，更富有彈性，便能夠吸引更廣泛的外國投資者和市場參與。人民幣作為國際貿易結算和投資貨幣的潛力是巨大的。
招商銀行高級分析師劉東亮則坦言，人民幣要想在國際儲備中占據一席之地，根本上還是要看人民幣在國際應用中的接受度、便利性和流動性。
巴尤米認為，隨著人民幣國際化發展和中國在全球經濟中影響力上升，人民幣在全球外匯儲備資產中的比重也將上升，但人民幣要想成為主要國際儲備貨幣，還需要中國進一步推動經濟和金融改革，增強匯率靈活性，放松金融市場管制和開放資本賬戶。不過他也提醒，中國要注意把握好金融改革次序和開放節奏，過快開放資本賬戶可能帶來金融風險。
巴尤米認為，如果中國金融改革和人民幣國際化進展順利，未來全球可能出現美元、歐元、人民幣“三足鼎立”的儲備貨幣格局。(綜合)
新華社北京９月２９日電（記者謝鵬 曹筱凡 李潔）讓人沒想到的是，在離北京５０００公里的地方，一張５元人民幣顯了“神通”。
爬完斯里蘭卡獅子巖的中國游客周女士雖口渴難耐，但因忘帶當地貨幣而無計可施。這時，一個皮膚黝黑的當地小販一邊嚷著“人民幣，人民幣”，一邊痛快地收下了她隨手摸出的中國紙幣，遞上了兩瓶礦泉水。“咱‘人民的幣’居然在這兒也能用！”
周女士可能還沒想到，１０月１日正式成為國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權（ＳＤＲ）的組成貨幣后，人民幣將進一步加快“國際漫游”步伐，并在貿易貨幣、金融貨幣、儲備貨幣各領域不斷迎接新的挑戰與機遇。
新華社北京９月２９日電（記者李潔 謝鵬 曹筱凡）一位經濟學大師曾說過，貨幣是“人類發明的最偉大的工具之一”。國際貨幣的演進，既是世界經濟格局變化的結果，也是大國經濟利益博弈的反映。
１０月１日，人民幣將正式加入國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權（ＳＤＲ）貨幣籃子，成為新的ＳＤＲ五種構成貨幣中唯一的新興經濟體貨幣。“這是國際貨幣體系改革的一個里程碑事件”，ＩＭＦ總裁拉加德這樣評論。
ＳＤＲ從哪里來？到哪里去？回顧國際貨幣體系數百年的演進，有助于我們洞悉歷史趨勢，預測未來走向。
新華社北京９月２９日電（記者俞懋峰）人民幣將于１０月１日正式加入國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權（ＳＤＲ）貨幣籃子，成為繼美元、歐元、日元和英鎊之后的第五種“入籃”貨幣。什么是ＳＤＲ？人民幣加入ＳＤＲ將產生什么影響？以下幾個問題將對此進行解答。
問：什么是ＳＤＲ？
答：ＳＤＲ是ＩＭＦ于１９６９年創設的一種國際儲備資產，用于彌補成員國官方儲備不足。自２０１６年１０月１日起，ＳＤＲ的價值由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的貨幣籃子決定。
ＳＤＲ創設之初是為了支持實行固定匯率的布雷頓森林體系。參加這一體系的國家用黃金和美元在外匯市場上購買本國貨幣，以維持本國貨幣匯率穩定。但這兩種主要儲備資產無法滿足當時世界貿易擴張和金融發展的需要。因此，國際社會決定在ＩＭＦ支持下創造一種新的國際儲備資產ＳＤＲ，也被稱為“紙黃金”。
新華社北京９月２９日電（記者謝鵬 曹筱凡 馬湛）人民幣１０月１日正式納入國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權（ＳＤＲ）貨幣籃子，對人民幣國際化和完善國際貨幣體系來說將開啟一個偉大航程。面對當下國際貨幣體系內在缺陷等導致的世界經濟、金融挑戰，需要引入中國智慧加以解決。清華大學中國與世界經濟研究中心主任、蘇世民書院院長李稻葵日前在接受新華社記者專訪時如是說。
李稻葵談到，人民幣加入ＳＤＲ后，各類國際金融交易中將出現更多的人民幣角色。他舉例說，如果國際貨幣基金組織要給阿根廷發放一筆以ＳＤＲ計價的貸款，那么這筆貸款中就有一部分是人民幣，相當于把人民幣帶入阿根廷的國際融資交易中。所以說這是開啟一個偉大的航程。
李稻葵還談到，雖然美國經濟也在增長，但低于世界經濟略超３％的增速，美國經濟在世界經濟中的相對份額在下降。而中國經濟一直維持在６％以上的增速，所以人民幣作為代表中國經濟的貨幣，其作用將逐步提高。
新華社華盛頓９月２８日電（記者高攀）人民幣將于１０月１日正式納入國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權（ＳＤＲ）貨幣籃子。美國智庫彼得森國際經濟研究所資深研究員塔米姆·巴尤米日前接受新華社記者專訪時表示，人民幣打破金融“天花板”，成為新的ＳＤＲ五種構成貨幣中唯一的新興經濟體貨幣，凸顯了新興經濟體在國際金融體系中的重要性，改變了以往單純以發達經濟體貨幣作為儲備貨幣的格局，有利于進一步完善國際貨幣體系。
曾在ＩＭＦ工作二十多年的巴尤米說，以前從未有過新興經濟體貨幣被ＩＭＦ用作國際交易和借貸貨幣，人民幣加入ＳＤＲ“精英儲備貨幣俱樂部”打破了這一金融“天花板”，具有重要歷史意義，表明新興經濟體不僅在全球經濟和貿易中日益重要，在國際金融體系中的重要性也日益上升。
