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專訪吳曉求
    近來,中國資本市場跌跌不休,連創新低,上證綜指直逼2000點大關,新華網、中證網以及中國證券報聯合舉辦的“A股吶喊——求解中國股市危局,探尋資本市場曙光”,擬從客觀、全面的角度出發,通過采訪資本市場的各方面參與主體,為中國資本市場發展,建言獻策,從正面引導投資者行為,樹立市場信心,助推資本市場向著繁榮邁進?!?a href="http://www.a5128.cn/fortune/zbsc/05.htm">[詳細]

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    吳曉求,著名經濟學家,中國證券理論的奠基人,中國人民大學校長助理,研究生院常務副院長,金融與證券研究所所長?!?a >[詳細]

吳曉求回應A股之問

A股市場偏離經濟基本面 持續下跌不正常

    自金融危機以來,美國經濟處于復蘇尚未進入到正常增長階段,但道瓊斯指數卻接近新高,與此對應,上證綜指卻創出近41個月新低,吳曉求稱,中國資本市場對經濟預期降低的反應有些過度,市場正在嚴重偏離經濟基本面。中國經濟正面臨內外交困局面,國內方面,中國經濟處于轉型期有很多困難;國際上,外部環境依然沒有得到根本改善,在這樣一個背景下,人們雖然對中國經濟預期有所降低,但能保持在7%-8%的增長整體是不錯的。吳曉求認為,中國經濟并未到這樣令人憂心的地步,中國資本市場出現長期大幅度下跌實屬不正常,現在是黎明前的黑暗,離天亮已經不遠了。 ……[詳細]
A股市場偏離經濟基本面 持續下跌不正常

股市被邊緣化 源自對資本市場的偏見和誤讀

    吳曉求表示,中國資本市場持續下跌的直接影響因素有很多,包括對國內經濟預期的下降,國際上不穩定因素的出現等,但這只是背景,他認為真正導致市場直接下跌的原因是資本市場發展理念。目前,我國資本市場理念存在重大偏差,人們對中國資本市場的認識還停留在融資層面上,不注重上市公司回報。其實,資本市場本應該是個財富管理市場,是企業價值發現的市場,應該具有很強的投資功能,但目前我們對為何要發展資本市場,資本市場究竟能為經濟帶來什么等這些重要問題還缺乏正確認識,管理層在政策制定層面上也會受到約束,就會出現重大偏差。……[詳細]
股市被邊緣化 源自對資本市場的偏見和誤讀

呼吁國家層面出臺政策 建立動態平衡的資金供求關系

    中國經濟雖然也碰到一些困難,可這個困難與歐美國家相比還是好很多,但我們的市場卻做了劇烈反應,雖然證監會采取了措施,但僅證監會一家遠遠不夠,需要更多的部門甚至上升到國家層面共同愛護這個市場,中國改革開放的經驗表明,發展一件事情必須集中力量,采取一些優惠措施,中國資本市場也是這樣,吳曉求希望從國家層面上出來政策,比如紅利稅等?!?a >[詳細]
呼吁國家層面出臺政策 建立動態平衡的資金供求關系

當前證監會放棄IPO審核不可行

    目前有人認為,A股市場持續大幅下跌的元兇是新股發行,為此,不少人呼吁在當下市場信心嚴重缺失的情況下,暫停新股發行。然而吳曉求認為,市場下跌不能簡單歸結為融資功能,問題的關鍵是我們要保持一個能夠使資金進入和融資的動態平衡。市場融資功能還是要存在的,如果IPO、再融資停止了,這也是不正常?!?a >[詳細]

現金分紅對恢復市場投資功能意義重大

    近日上交所規定,分紅比例低于30%的上市公司需披露原因,但高于50%的就可以享受再融資的綠色通道。這條規定引發市場對上市公司借分紅為由進一步圈錢融資的擔憂,吳曉求表示,“證監會這樣做的目的要在于引導,這也是價值投資理念倡導的體現,證監會鼓勵上市公司多分紅,但并沒有干預公司行為,因為沒有給不分紅的公司強制處罰,只是在上市公司現金分紅達到了50%的條件下,在再融資方面、排隊方面有優先權,這是恢復市場投資功能的基本前提?!薄?a >[詳細]

管理層修改規則要慎重 退市新政有待完善

    吳曉求直言,“我還是不主張左右搖擺、出爾反爾的政策。管理層出臺之前就要想透,不要出臺以后又再改,要保持政策的穩定性,除非有些規則被實踐證明確實有問題,否則就會被人認為規則在多變?!薄半m然退市政策是證監會推崇價值投資理念的一種表現,但不能因為一種投資理念就去改變政策規則。”吳曉求稱?!?a >[詳細]

應當鼓勵適當比例的養老金和社?;鹑胧?

    養老金和社保基金掌握著大量的資金,但是目前僅有很少的一部分投入股市。大家普遍擔憂,在贏弱的市場下,把大家的“養命錢”投入股市無疑是“羊入虎口”。吳曉求表示,這其實是一種誤解。如果把大量的資金都存在銀行,得到的回報也許還抵不上通脹對資產的侵蝕,再加上管理養老金付出的成本,這是一種不負責任的態度。吳曉求說,我們應當在控制風險的前提下,拿出適當比例進行合理投資,獲得合理的投資回報?!?a >[詳細]

轉融通推出有助于市場定價回歸合理水平

    “轉融通業務要正確看待,不僅讓市場擁有了做空功能,還有助于市場定價回到合理水平?!眳菚郧蠓Q,轉融通本身在中國市場還是一項創新的,此前的融資融券業務僅局限于客戶和證券公司關系,轉融通推出來后,是在全行業對券進行的整合和調劑。不僅對證券公司和證券業的發展提供了新的增長點,也為客戶提供了一種新的交易方式。……[詳細]

吳曉求的A股藥方

吳曉求的股市藥方

吳曉求的股市藥方

    中國股市當前呈現出某種信心危機,除放緩IPO外,還應作結構改革和制度調整,要采取有效政策措施讓新增資金不斷進入市場,包括改革地方社?;鸸芾磙k法,鼓勵大股東增持,上市公司回購,讓市場恢復動態平衡。……[詳細]
精彩語錄
    ——從深層次上看,要把發展資本市場,放在中國金融改革戰略的高度,放在金融體系,現代化、國際化以及建設國際金融中心的戰略高度,這樣我們才會去愛護它,要愛護。
     ——新增資金從哪里來,增加QFII規模,但這個規模非常小,而且進展慢,遠水解決不了近渴,不能使中國市場復蘇,所以需要更大的資金,包括社?;?,商業保險資金,大學基金。
     ——從改革開放20年發展經驗看,任何一件事情的發展必須集中力量,都要采取相對優惠的政策,才能發展起來。
    ——中國資本市場是黎明前的黑暗,離天亮已經不遠了。
    ——A股市場正在嚴重偏離中國經濟基本面,中國經濟并沒有到這么憂心的地步,是我們的參照系出了問題?!?a >[詳細]
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股市“保衛戰” 郭樹清半年治市策

    對于廣大股民來說,2100點不僅僅是一個點位,更多的象征了信心的支撐。多空圍繞滬指2100點展開拉鋸戰,在此關鍵時刻,股民的信心如何維護?投資者把目光投向了“國家隊”

證券有獎知識問答 投資者保護在行動

    為進一步加強廣大投資者風險意識教育,增強證券、期貨基礎知識儲備,中國證券投資者保護基金公司舉辦本次大型證券、期貨知識有獎問答活動,新華網協辦本次活動,歡迎廣大網民及投資者積極踴躍參加,并留下您對資本市場建設的寶貴意見和建議。
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