8月5日，有媒體質疑山水文化大股東黃國忠與間接二股東丁磊操控山水文化運作大戲，稱二人假擔保真圈錢，利用民間借貸、質押股權大筆圈錢，目前已訴諸法院標的金額近2億元，當日山水文化臨時停牌。本期作者：高方圓
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山水文化今起連續停牌 上交所促其回應媒體質疑
山水文化發布公告稱，公司股票自6日起連續停牌，公司將對有關事項進行解釋并公告復牌。
昨日午后，上交所發文督促山水文化回應媒體質疑。
上交所已向山水文化公司及相關當事人發出監管工作函，要求就媒體質疑事項進行說明并公告，主要內容包括：首先，要求黃國忠以及丁磊再次確定，在5月13日雙方簽署《戰略合作協議》前，是否已存在一致行動關系。其次，要求黃國忠確認其與廣西金信融資擔保有限公司的關系，并自查是否存在信息披露重大遺漏等違規行為。第三，要求黃國忠確認其目前的實際負債及擔保情況，是否可影響其實際控制人地位。最后，要求公司進一步補充說明對外投資資金來源中，個人渠道融資的詳細情況以及相關風險。
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明里年漲幅162%的大牛股 暗中卻事件紛擾不斷
山水文化自2月28日在底部啟動，經過60個交易日，于6月12日盤中創下19.19元的歷史新高，其漲幅高達268%。經過一段時間回調，截至8月4日，其年漲幅仍達162%，高居漲幅榜前列。
從公告上來看，實際控制人黃國忠于2013年10月首次出現在山水文化前身*ST天龍的股東名單上，黃以1.2億元受讓*ST天龍原第一大股東中鐵華夏擔保持有的2000萬股（占比9.88%），從而成為第一大股東。
有媒體報道稱，在山水文化股價頻創新高的背后，是通過擔保不斷圈錢的戲碼。該報經調查發現，黃國忠與丁磊一直操控著山水文化的運作大戲。他們刻意藏匿了由黃國忠出資2.8億元控股70%的廣西金信融資性擔保有限公司。廣西金信在柳州銀行一家的擔保余額約10億元，由丁磊提供連帶擔保，上述擔保2013年初被銀行判定“風險極大”并全線停止與其合作，目前已訴諸法院的標的金額近2億元。除了通過銀行、民間借貸隱形“圈錢”十多億元之外，丁磊也未放過他手里唯一的好資產“印象·劉三姐”。丁磊借“印象·劉三姐”質押融資四五億元并挪用“印象·劉三姐”近億元利潤，一時無法歸還。
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判決書“露底” 銀行追債爆出“融資門”
在黃國忠成為山水文化實際控制人之后，圍繞公司的質疑時隱時現，此輪對黃國忠的報道中，核心內容之一即是其隱瞞了廣西金信融資性擔保有限公司，且廣西金信融資性擔保有限公司存有多項擔保事項。
有記者在中國裁判文書網查閱到一份提交時間為2014年4月24日的判決書，這份名為《廣西壯族自治區隆安縣人民法院民事判決書》的文件顯示，原告“廣西金信融資性擔保有限公司”，法定代表人“黃國忠”。被告“廣西恒優淀粉有限責任公司”，這項訴訟提及了“擔保”相關事項。出具判決書的時間是在2014年2月10日。6月12日，當股價創下19.19元的新高后，山水文化突然公告黃國忠持股遭柳州銀行申請凍結——柳州銀行起訴查封黃國忠持有的山水文化全部2000萬股(占總股本9.88%)股權。至此，這場圈錢游戲終于被撕開了一個口子。
在監管方尚未介入的情況下，媒體的曝光顯然不能作為最終定論。從目前的情況來看，這家公司至少還存在以下幾個疑點——黃國忠及丁磊在5月13日雙方簽署《戰略合作協議》前，是否已經存在一致行動關系？黃國忠與廣西金信融資擔保有限公司的關系，是否存在信息披露重大遺漏等違規行為？這位大股東目前的實際負債及擔保情況，是否可能影響其實際控制人地位？
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