新股申購上演“錢緊”魅影
6月18日交易所隔夜回購利率最高飆升到30%，再加上指數“三連跳”的下跌反應，作為新股重啟第二季的首個申購周，這多少還是有些超出市場預期。與去年相比，雖然今年有期指交割日以及銀行結賬時點的臨近的因素，但機構人士們更愿意將此輪A股下跌歸因為新股的抽血效應。在短炒思維占據主導地位的當下，一向以不敗神話著稱的新股申購勢必會引發場內資金的逐利狂潮。目前，扎堆申購新股所帶來的擠出效應正不斷被放大：一時間，市場存量資金遭遇了年內最猛烈的抽血沖擊。
目前，扎堆申購新股所帶來的擠出效應正不斷被放大：除了個人投資者競相賣股打新外，機構投資者也是潮涌般加入打新軍團，一時間，市場存量資金遭遇了年內最猛烈的抽血沖擊。機構自稱少量賣股籌集資金的行為，匯集到二級市場則表現為A股集中“失血”，資金外流。監測數據顯示，6月17日上午開盤兩個小時后，有201只個股資金凈流出額達到1000萬元以上。其中，浪潮信息、光線傳媒、萬科A排在資金凈流出的前三位，金額分別為1.26億元、1.1億元、0.61億元。6月18日，兩市資金凈流出達到69億元，化工化纖、計算機和醫藥三大板塊資金凈流出資金均超過5億元。[點擊詳細]
而從新股重啟“第二季”首批五只新股啟動申購的披露情況來看，低發行價、低市盈率，是本輪首批新股普遍具備的特點。也就是說，相較于以往的三高發行，此次“雙低”發行對二級市場所作出的“讓利”更大，這也是場內資金趨之如騖的直接原因。而正是基于此，分析師普遍看好本輪打新行情，畢竟限制超募、限制老股轉讓、限制發行市盈率、限制發行規模，某種程度上算是一種“制度紅利”，而新股定價的受壓，或者顯著低于二級市場同類股票，不僅大幅提升了打新的安全邊際，還進一步強化了新規上市之后的暴炒想象空間。[點擊詳細]
各類機構著急騰挪資金準備繳納新股申購款，源于他們在詢價時采用了超額申購策略。“IPO政策調整后，新股發行價基本確定，決定詢價機構能否入圍的關鍵是申購數量。”一家大型基金公司負責打新的人士透露，為了在詢價時能夠入圍，機構的報價策略是撒網式參與10只新股報價，盡量按網下申購上限去報。一家大型券商自營部投資經理直言，當發行價確定，詢價機構報價相同，申購量小的機構報價就會被剔除。為了能入圍，必須頂著申購上限去報價。[點擊詳細]
自降“身價”的新股發行，無疑會引來洶涌的申購大軍。機構自稱少量賣股籌集資金的行為，匯集到二級市場則表現為A股集中“失血”，資金外流。很多機構賬戶都是頂著網下申購上限參與詢價。其中，既有保險資金、公募基金、企業年金、券商自營等資金實力雄厚的機構，也不乏很多個人投資者。而一旦整個市場的活躍資金都瘋狂地參與打新，則習慣了短炒思維的A股難免會深受其累。在新股發行的新規則下，各類投資者可能都會趕在申購日賣股打新以增加中簽率，因而整體市場遭遇資金失血的狀況肯定會加劇，提醒投資者要對此次“擠出效應”保持一定的謹慎心態。[點擊詳細]
6月18日，交易所國債逆回購多個短期品種均呈現不同程度的暴漲，如GC001當日報收價為15.36%，漲幅達484.03%，而盤中最高上漲至30%，漲幅最高達888.59%。瘋狂程度不禁令人想到去年“錢荒”時的情景。此外，2天期、3天期、4天期和7天期品種也分別上揚至15.435%、9.98%、7.5%和6.43%。資金面整體寬松，資金價格(尤其是短期)突然飆升恐怕機構籌錢“打新”難辭其咎。[點擊詳細]
“錢緊”魅影何時終結？
隨著場內資金對新股申購重啟的逐步適應，市場將大概率回到此前運行的通道中來。分析人士表示，從第一產業和第三產業的GDP占比和增速變動來看，國內產業結構已經明顯優化，未來服務業對于GDP增長的拉動效應將加大，而傳統工業和制造業對于GDP的負面拉動將減緩。政策持續性上，最近兩個月內，李克強總理連續8次主持召開國務院常務會議，核心均為促進經濟穩定增長，與之對應的是，貨幣全面寬松的預期也在不斷發酵，定向降準范圍的擴大就是一大例證。此外銀行同業拆借率并無大幅攀升,出現“錢荒”的可能性很低。[點擊詳細]
場內資金繼續熱衷于這種中簽游戲，且打新資金除了大規模聚焦于“打新潮”外，還進一步向次新股蔓延，即未中簽的投資者大舉搶籌新上市的次新股群體，這也會對市場原有結構帶來一定的影響。分析人士指出，如果打新熱及炒新熱持續蔓延，則場內存量資金的分流，勢必會對市場熱點及各類主題的炒作帶來一定打擊，屆時“紅六月”有可能會就此終結。[點擊詳細]
【責任編輯】閆雨昕
